「複委託可以當沖嗎?」這是許多透過複委託投資美股的人會遇到的問題，投資人將目光投向國際市場，透過複委託投資美股、港股等海外標的。台股當沖盛行，但海外市場的規則是否相同？
本文將深入探討複委託帳戶進行當沖交易的可能性、限制、優勢與潛在風險。無論您是當沖新手，還是想將當沖策略擴展到海外市場的資深交易者，這份複委託當沖全攻略都能為您提供最清晰、最完整的指引。讀完本文，您將完全掌握在海外市場利用複委託進行當日沖銷的操作細節，做出最明智的投資決策。
複委託與當沖交易的核心概念解析
在探討是否能當沖之前，我們必須先釐清「複委託」與「當沖交易」的本質。
什麼是「複委託」？為何投資海外需要它？
- 定義： 複委託 (Sub-brokerage) 指投資人透過國內券商，委託其下單至國外券商或交易所買賣海外股票、ETF 等金融商品。
- 優勢： 交易便利、語言無礙、資金調度較單純（可選台幣或外幣交割）、可享國內券商提供的專業服務。
- 與海外券商的區別： 複委託像是「中介」，多了一層費用，但多了一層保障和服務。
什麼是「當沖交易」？
- 定義： 在同一個交易日內，對同一檔標的完成「先買後賣」或「先賣後買」的交易行為，目的在於賺取極短時間內的價差。
- 種類：
- 現股當沖： 適用於有開放的股票市場。
- 融券/資當沖： 需有信用交易帳戶。
- 當沖的吸引力： 資金運用靈活、不受隔夜風險影響、提高資金週轉率。
複委託可以當沖嗎？各主要市場規定一次看懂
核心回答： 是的，複委託可以當沖！ 但「是否可以」與「如何操作」取決於您投資的市場以及開戶的券商規定。以下以凱基為例：
美股市場的複委託當沖規定
- 美股是海外當沖最主要的市場之一，複委託開放美股當沖，但僅限「先買後賣」。
- 可以先買後賣：如果交易日買進某支股票、但同一天要賣出該支股票，是可以的
- 特別注意：跟台股的現股當沖不同，現股當沖不需要放入本金，只需準備損益的價差金額來交割，但複委託由於在下單時就會進行”圈存”，因此交割戶頭內要有足夠的”可用餘額，也就是購買力”，才能買進
港股、日股、歐洲等其他市場當沖狀況
- 港股： 可，僅限「先買後賣」
- 日股： 可，僅限「先買後賣」
- 滬深港通（中國A股）： 不開放當日沖銷。
小提醒： 每一家券商的複委託系統、費用結構和當沖限制都可能不同。在進行海外當沖前，務必詳閱您所屬券商的「海外有價證券交易規定」，並確認當沖交易是否需要額外申請。
如何透過複委託開通當沖交易權限？
複委託當沖的必要條件與文件準備
- 複委託開立戶頭後即可當日買、當日賣
複委託當沖的下單與交割流程
- 下單方式： 可透過券商提供的網路交易平台/App進行下單。注意海外市場交易時間與台灣時差。
- 「先買後賣」：
- 複委託僅支援「先買後賣」的現股當沖。
- 「先賣後買」（放空）通常需要有券源或信用交易帳戶，目前不開放。
- 資金與交割： 當沖交易雖然當日軋平，但仍會產生手續費和稅費，海外市場的交割日為T+2，意思是交易日後一天會扣除您交易產生的虧損金額與手續費，當然如果扣除手續費後是賺的，也會在T+2日拿到產生的利潤。
複委託當沖的高報酬與高風險並存
當沖交易是一把雙面刃，將其應用於海外市場時，風險與挑戰也隨之倍增。
複委託當沖的優點與吸引力
- 資金效率最大化： 在極短時間內賺取波動利潤，提高資金周轉率。
- 避免隔夜風險： 交易結束即平倉，不受隔夜的突發國際事件、財報發布等影響。
- 市場選擇多樣化： 可利用海外市場（如美股）的日夜盤連動特性，進行更靈活的策略操作。
潛在的風險與挑戰
- 外匯風險： 雖然部分複委託提供台幣交割，但海外標的價格仍受匯率影響，需留意新台幣與外幣的波動。
- 交易成本累積： 複委託手續費相對較高，頻繁的當沖交易將產生可觀的交易成本，侵蝕利潤。
- 市場波動性高： 海外市場（尤其美股）無漲跌幅限制，波動劇烈，若判斷失誤，虧損可能極大。
- 時差與睡眠成本： 美股交易時間多在台灣的夜晚至清晨，當沖者需犧牲睡眠，可能導致判斷力下降。
成功進行複委託當沖的關鍵策略
要在高風險的海外當沖中生存並獲利，穩健的策略與紀律至關重要。
完善的資金管理與風險控制
- 嚴格設定停損點： 當沖猶如閃電戰，一旦方向錯誤，必須毫不猶豫地執行停損，避免小虧變大賠。
- 單筆交易金額控制： 嚴格限制單次當沖投入的金額佔總資產的比例（例如不超過5%）。
工具選擇與市場分析
- 選擇低手續費的券商： 由於當沖交易頻繁，選擇手續費有優惠或固定費率的複委託券商能有效降低成本。
- 善用技術分析工具： 專注於短期K線、成交量、移動平均線等技術指標，快速捕捉進出場訊號。
- 掌握即時財經資訊： 關注海外市場的盤前新聞、經濟數據發布時間，這些都可能引發短期劇烈波動。
複委託當沖常見問題快速解答（F&Q）
在您決定利用複委託進行海外當沖交易之前，以下整理了幾個最核心且關鍵的問題，幫助您快速釐清規則：
Q1：複委託帳戶一開戶就可以馬上當沖嗎？需要簽署額外文件嗎？
A： 可以。 這是許多投資人感到便利的地方。大多數國內券商提供的複委託服務，在您完成一般開戶程序後，通常不用額外簽署當沖專用文件，即可進行最常見的「先買後賣」當日沖銷交易。
Q2：複委託當沖可以先賣後買（放空）嗎？還是只能先買後賣？
A： 只能進行「先買後賣」。 複委託主要支援的是現股買進後當日賣出的當沖模式。若您想進行「先賣後買」（即放空）的當沖操作，這涉及到海外市場的融券與信用交易規定
Q3：哪些海外市場可以使用複委託當沖？是否有例外？
A： 大部分主要海外市場都可以。 只要您的券商有提供該市場（例如美股、港股、日股等）的複委託交易服務，通常就支援「先買後賣」的當沖操作。
最大的例外是滬深港通。 由於法規限制，這類連接中國 A 股的商品，通常需要投資人具備專業投資人（PI）資格才能進行交易，因此對一般投資人而言，當沖限制非常高。
Q4：如果當沖交易結果是虧損，款項的實際扣款日是哪一天？
A： 儘管當沖是當天完成買賣，但資金交割仍需要時間。若您當沖後產生虧損，款項的實際扣款日會是 T+2 日。這是因為國內券商通常會在成交日（T 日）的隔2個營業日（T+2 日）進行外匯結算、費用計算與資金圈存/扣款作業。您需要在 T+2 日確保交割帳戶內有足夠的款項支付虧損、手續費和相關稅費。
Q5：當沖的當日有限制最高的交易額度嗎？還是只要購買力足夠就可以持續買賣？
A： 一般沒有最高的交易額度上限。 只要您複委託帳戶內的購買力（Buying Power） 足夠，您就可以持續進行買進和賣出的當沖操作。
