營業員Leo說：IPO 就像一家公司「第一次登台亮相」，開賣股票賺資金、吸粉絲。但很多人把它當作暴賺捷徑，其實風險比你想的高。今天我用最白話的方式教你看懂 IPO 是什麼、怎麼參加、要注意什麼?
IPO是什麼？為什麼公司要辦IPO？
IPO 是 Initial Public Offering 的縮寫，中文叫「首次公開發行股票」，意思是公司第一次在股票市場掛牌，把股份賣給大眾。
簡單說就是：
- 公司以前是「私人公司」
- IPO 之後變成「上市（或上櫃）公司」
- 原本只有創辦人、大股東持股 → 現在一般投資人也能買進
為什麼公司要 IPO？
📌 主要目的：
- 為了募資（擴廠、研發、海外布局等）
- 增加品牌與市場知名度
- 提供老股東、創辦人變現機會
- 吸引更多人才（員工股票分紅）
✅ IPO 是公司成長過程中重要的里程碑，但對投資人來說，則是「一次性的大型新股公開販售」。
IPO 和一般股票交易有什麼不一樣？
| 項目 | IPO 初次公開發行 | 一般股票交易 |
|---|---|---|
| 交易對象 | 公司向投資人發行新股 | 投資人之間彼此交易已發行股票 |
| 買賣方式 | 需參與承銷或抽籤 | 開戶後透過券商 App 即可買賣 |
| 價格決定方式 | 承銷價由券商與公司評估決定(固定) | 根據市場供需即時變動(浮動) |
| 是否有配額 | 有（常需抽籤或搶申購） | 無（有錢就能買，只要有人賣） |
| 上市前是否能交易 | 否（等掛牌日才能買賣） | 是（掛牌後的股票可隨時交易） |
| 購買類型 | 直接 | 間接 |
📌 IPO 是「公司→市場」的首次銷售；而一般交易是「投資人→投資人」的市場流通。
怎麼參加 IPO？新手申購步驟這樣做
- 開設可IPO申購的證券帳戶（如凱基、元大、富邦等）
- 帳戶內準備足夠保證金或抽籤手續費
- 登入券商 App，進入「申購/抽籤」區
- 選擇欲申購的股票，確認承銷價與張數
- 等抽籤公告，如果中籤就買到IPO股票啦！
📌 常見兩種方式：
- 競拍申購（有錢搶，可提早一步）：出價高者得 → 多為法人或大戶參與
- 公開申購（抽籤）：中籤才會買到 → 通常適合小資族參與
股票競拍 vs 公開申購
競價拍賣 vs 公開申告
| 股票競拍 vs 公開申購 | ||
| 方式 | 競價拍賣 | 公開申購 |
| 管道 | 網路 | 電話/網路/當面 |
| 數量 | 可投多筆標單，得標數量不高於對外公開銷售之 10% | 每人限申購一次 |
| 參與競標對象 | 年滿 18 歲中華民國國民、 法人、外資等……不得參與投標對象 發行公司及承銷商內部人。 | 僅限中華民國國民 |
| 保證金 | 保證金的成數比例以 30%~60% 違憲，具體比例依據公告而定 | 全額預扣 |
| 手續費 | 投標處理費（500 元以內） 得標手續費（得標金額 5% 以下） | 申購處理費：20 元（參加抽籤即需要） 中籤通知工本費：50 元（中籤才要需要） |
| 競標價格 | 投標人自行決定投標價格 （大於底標價） | 依公告之承銷價或詢圈購價格範圍上限 |
| 保證金日程 （T 為開標日） | 繳款日：投標截止日當天（T-2）扣款日：T-1 | 無 |
| 得標款日程 （T 為開標日） | 繳款日：T+2扣款日：T+3 | 繳款日：申購截止日扣款日：申購截止日次一日 |
股票競拍、申購介面
承銷申購與競價拍賣路徑(如果沒看到可按下方+其他功能)
承銷申購介面
競價拍賣介面
IPO 有什麼風險與陷阱？該注意什麼？
雖然很多人以為 IPO＝暴賺，但實際上並非如此，甚至許多 IPO 股上市首日就破發（開盤價格低於承銷價）。
風險包括：
❗ 過度高估價格 → 公司拉高承銷價，開盤後無人追價就破發
❗ 流動性低 → 市場對新股不熟悉，交易量不穩定
❗ 基本面資料不足 → 很多公司掛牌前財報揭露有限
❗ 主力炒作風險 → 有些新股在短期內被炒上再砸下
Leo建議：
✅ 不是每檔IPO都要搶，應該先評估：
- 該公司產業是否有成長性？
- 財報是否透明？
- 市場話題是否夠熱？
有哪些指標可以判斷 IPO 值不值得申購？
新手建議從這幾個方向分析：
- 產業趨勢：是否是熱門成長產業？如AI、生技、綠能等
- 承銷券商是否大型？ → 若是像凱基、元大、富邦這類老牌券商承銷，品質較穩
- 抽籤張數是否多？ → 張數少、中籤率低，競爭激烈但未必值得搶
- 歷史財報與獲利穩定性：是否三年以上獲利？毛利率是否合理？
📌 可上「公開資訊觀測站」查詢「IPO申請公司名單」與「公開說明書」，做出更精準判斷。
❌ 看到「抽籤」就覺得像樂透 → 沒研究公司體質就亂申購
❌ 誤以為 IPO 股票一定會漲 → 實際上破發機率也很高
❌ 忘記申購後要「放錢進去」 → 導致申購失敗
❌ 抽中IPO沒設定停利停損 → 股票一開高就回落，錯失獲利良機
FAQ：關於IPO新手最常問的問題
Q1：IPO抽籤要錢嗎？
公開申購一般只需付手續費20元，中籤後才會扣除股票款項。
Q2：IPO股票什麼時候可以賣？
上市當天（掛牌日）開始就可以交易。若你抽中IPO股票，當天一開盤即可考慮賣出或繼續持有。
Q3：IPO股票一定會漲嗎？
不一定。有些熱門IPO會暴漲，但也有可能「破發」虧損。建議勿盲目跟風。
Q4：我想申購IPO要準備什麼？
需要開好證券帳戶、綁定銀行帳戶，並確保申購期間帳戶內有足夠的錢（通常是承銷價 × 張數）。
